今年早些时候，雷军在武汉大学发布新品手机小米6X，并在发布会上表示“小米综合净利润率永远不超过5%”，这部分营收包括手机及IoT和生活消费产品等产品的综合税后净利率，同时表示如有超过，小米将会把超过的部分用合理的方式返还给小米用户。这一决定在当时引起了网友的争议，有评论称雷军是在套路，也有人表示这是雷军和小米抛出的一个噱头，但在王石头看来，选择公布和永久承诺可不是一件容易的事，因为很容易就会成为嘴炮，比如说罗老师，不是吗？
整体综合净利润率5%以下，硬件利润率高吗？
现在小米集团IPO后的首份财报正式公布，根据财报数据显示，小米Q2总收入452.36亿元，同比大涨68.3，经调整利润21.17亿元，同比增长25.1%。所以可以算出，小米公司整体净利润率在5%以下。同时还公布了整个上半年的收入，达到了796.48亿元，同比增长75.4%；经调整利润38.16亿元，同比增长62.2%，整体净利润率依然在5%以下。
当然这并非小米硬件的总收入，小米集团的收入有四部分，分别是智能手机业务、IoT及生活消费品业务、互联网服务、其它业务。在第二季度，小米智能手机收入为305.01亿，IoT及生活消费品业务收入为103.78亿，互联网服务收入为39.58亿元，其它收入为3.97亿，我们要考虑的是小米互联网服务业务的高达60%的毛利率，也就是说仅互联网服务这块的毛利率就达到了20多亿。
可能有人要怀疑了，为何经调整利润都没有互联网服务的毛利率高呢，这就要涉及到成本问题了，比如销售及推广、宣传及广告等方面的支出，总销售成本达到了396亿元，广告开支有4.59亿，同时还有小米的行政研发等开支，这些都会大大减少净利润率。
而且从财报支出中可以发现，小米智能手机和IoT及生活消费品业务部分的销售成本非常高，分别达到了284.58亿和93.99亿，而互联网服务支出仅14.73亿，也就是说小米硬件大幅拉低了小米互联网服务的整体利润率。
由此可见小米硬件综合利润率确实在5%，甚至要远低于5%，因为前面提到，小米的互联网服务毛利率很高，不难理解这部分的利润被硬件平均了。由此可见雷军当初承诺的“小米硬件综合净利润率永远不会超过5%”这句话并不假。
小米互联网变现能力增强，未来潜力在哪里？
财报显示小米在Q2成为全球第四大手机公司，并且以3200万的全球出货量，同比增长43.9%。根据IDC数据显示，2018年第二季度小米的同比增速，在全球前五大手机公司中排名第一。手机基本盘的稳定是个好消息，但小米的销售方案也发生了很大转变，高端机型占比提高，带动了手机平均售价提升。
财报透露，在二季度小米手机销售额高达305.01亿元，同比增长58.7%，最为主要的原因是小米MIX2S、小米8系列等中高端旗舰机型在中国市场的销量强劲。小米8在发售当月销量即突破110万台，两个月发货超过350万台。受此影响，平均售价增长超过了25%，售价也从863.8元，提升至2018年第二季度的952.3元。可见现在小米在提升高端机型占比的战略已有了明显成效。
其次小米MIUI月活在二季度突破2亿用户，同比增长41.7%，凭借这一优势，小米的互联网收入为39.58亿元，同比大涨63.6%。当然，这一部分并不能只归功于MIUI，因为小米的另一个飞轮也开始转动了，这就是小米”IoT+AI“。财报显示第二季度，连接有小米IoT设备（不包含手机、笔记本电脑）的用户约1.15亿名，环比增长15%。
财报还指出，AI是小米战略的核心部分，截止到2018年6月底，小米旗下的AI智能语音助手小爱同学月活跃用户超过2600万人，前不久雷军又公布了截止到7月31日的数据，月活跃用户超过了3000万人，累计唤醒总次数达50亿次，仅7月唤醒次数就突破了10亿次。
由此可以看出，如今小米的物联网数据开始爆发式增长，并且很有可能产生“梅特卡夫效应”，即网络的价值与设备数量的平方成正比。现如今随着小米设备不断铺量带来的数据资产累计，相应的互联网服务将产生指数级增长。”IoT+AI“将会成为小米互联网服务的又一重要流量来源。在前面就提到，小米互联网服务的毛利率非常高，而这极有可能会成为小米营收的大生态，未来想象空间十分巨大。
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